房地产并购重组需谨慎处理三大关键点******
王丽新
新年伊始，房企处置资产、启动并购重组计划不断出炉。据不完全统计，自2022年11月底“第三支箭”落地以来，涉房企业披露的收并购案总交易对价超过576亿元。
支持房企股权融资的“第三支箭”发出，正进一步有效化解房企风险，加快推动行业风险出清，对“稳预期、稳信心、稳投资”起到重要作用。但从实操层面来看，其中涉及并购重组的交易资金规模大、并购程序繁琐，方案是否成功也存在不确定性。在笔者看来，这期间，上市房企需谨慎处理三大关键点。
并购前期，需理性选择适合企业自身的并购标的。在当下的市场格局中，稳健型房企有发展优势、有扩表需求，可供其“挑选”的资产标的池子也很大。但不同企业业务布局、细分市场话语权、主力产品业态以及战略发展方向均各有特色，背后的大股东资源也不尽相同。并购重组是企业发展历程中的大事，需顺应市场需求，仔细甄别被并购标的资产质量、经营状况、企业文化与管理等方方面面是否与自身匹配，不能盲目选择标的，要“补短板优长处”，采用合理的估值方法进行评估，实现“1+1＞2”效应。
并购中期，需做好尽调以及匹配最优的并购方式。不同于其他行业，房地产行业并购重组涉及的资产标的多数都是正在开发或销售的项目，周期较长，少则一两年多则十年八年才能清盘交付，这其中参与方较多，夹杂“明股实债”等现象，背后的债权关系复杂，需充分尽调，确保风险指数处在可控范围内且有收益空间，谨慎对待再出手。
此外，涉及并购重组的双方都应跟随政策节点，谨慎考量支付以及融资方式，无论是向特定投资者非公开发行股份募资，还是现金支付等，都需最大可能地寻找长期且成本较低的资金。毕竟，合理的并购方式能确保企业在并购过程中及时避免和合理应对风险，进而保证现金流安全。
并购后期，需注重业务协同及资源整合，达到提升效益的目的。当闯过前面的重重难关，并购项目进入落地阶段时，往往是实现有质量的并购重组最重要的一环。若企业实施并购重组后能在业务、经营、财务以及人力等方面达到很好地融合，其成果将快速在财务报表及业务模式方面形成良性循环。反之，并购标的则会成为收购方业绩表现的“拖油瓶”。
更重要的是，要想实施好房地产行业并购重组，需强化对上市房企、涉房上市公司并购重组、再融资的监管力度。一方面，收购方收进来的须是优质资产，才能更好地发挥资本市场优化资源配置的作用；另一方面，上市房企、涉房上市公司的再融资，需市场主体有真正融资和业务需求才能启动，更要保证并购重组的配套融资真正用在方案提及的项目以及“保交付”的项目中，否则会与发出“第三支箭”的初衷背道而驰。
总体而言，在行业风险持续出清过程中，并购重组活动有望逐渐增加。企业整合资源后，经营状况有望改善，同时将淘汰落后企业，改善产业结构，优化行业资产负债表，推动房地产行业朝着更好的方向发展。
民进党当局禁大陆白萝卜等产品，被批“为报复而报复”******
【环球时报特约记者 程东】台湾出口到大陆的多项食品因未完成注册而陆续暂停后，民进党当局不但诬称大陆“突袭”，还禁止大陆白萝卜等进口。
据台湾《中国时报》15日报道，台“食药署”公布所谓“最新边境食品不合格名单”，多数是来自大陆的产品，包括半年内累计第20批“违规”的调味盒，6项农药超标的茉莉花、农药残留的白萝卜等。“食药署”北区管理局科长陈庆裕称，大陆出口食品容器已多次违规，自今年4月中旬起就针对此类批号采取百分之百逐批查验。“卫生福利部部长”薛瑞元14日还声称，“它就农药超标，你还要让它进来吗？”
国民党党团总召集人曾铭宗认为，台当局公布的时机敏感，担心大陆采取更多的措施。国民党“立委”李德维直言“不要为了报复而报复”，而台方报复对岸是对台湾不利，因为大陆购买台湾的产品居多。台湾淡江大学外交与国际关系学系荣誉教授陈一新15日撰文称，大陆早在2021年就针对进口食品的境外生产企业制定规范，要求各方配合，并非针对台湾，日本因为提早应对，出口大陆产品反而比前一年增加30%。台湾则因“九合一”选举忙成一团，时任“卫福部部长”的陈时中又落跑参选台北市长，造成很多产品因违反大陆规定而不能销售到对岸。这次风波暴露出台方处理两岸关系的一些严重问题。大陆每次禁止台方销售农渔产品到对岸，都有凭有据。而蔡英文当局除了谩骂之外，拿不出任何解决之道。文章称，民进党过去动辄批评ECFA(海峡两岸经济合作框架协议)是“糖衣毒药”，但在执政后含住这个“奶嘴”不放。蔡当局还成天担心大陆随时会撤销ECFA，让岛内经济蒙受重大损失。台湾通过ECFA每年从大陆赚进巨额外汇，却经常抨击大陆，还用“抗中保台”挑起两岸矛盾。陈一新直言，“一面拿人好处，一面还要骂人，更无视人民的需要，置人民福祉不顾，不仅失格，也非为政之道”。(环球时报)
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